投机资金青睐权证直接降低了股票的活跃度。昨日，深沪两市6只权证涨跌各半。其中，沪市3只权证全面下跌，深市除鞍钢认购权证外，万科认沽权证和钢钒认沽权证未能继续涨停，6只权证昨日合计成交金额首次突破百亿元大关，远超过深沪两市所有A股的成交金额。据深圳交易所提供的公开信息显示:所有买入量大的营业部席位几乎同时出现在卖出排行榜名单。这样的现象说明,买入的投资者当天几乎都有卖出行为，权证是一个极具诱惑力的投机行为。

    个股方面，随着权证炒作的降温，以招商银行、民生动银行为首的银行板块逆势拉升，显示一些持有权证的个股以及准备发行权证的个股都将重新受到市场的关注。银行板块大多具有业绩稳定、资产质量较高的优势，非常适合采取派发权证的方式来支付股改对价，这无疑大大提升了银行股的想象空间；新能源板块在G天威、G渝开发的带动下一度走强，一些小市值的个股中蕴藏了丰富反弹的机会，永安林业，四环药业、秦丰农业连续走强；浪潮软件被快速拉起，带动了浪潮信息、创智科技等微软概念科技股的走强。

    由于受到宝钢权证极具诱惑力的投机效应，使活跃资金大规模转战权证市场，导致A股市场处于弱势震荡整理之中，虽然市场通过拉抬石化、金融、钢铁板块进行积极护盘，使行情表现出一定的活跃，但在当前投资者信心普遍不足，并且成交量的持续低迷的情况下，单靠局部行业板块是难以推动大盘反弹的，若无借助外力的推动，短期内市场的弱市格局较难根本改观.目前市场风险主要来源于持股结构,投资者应积极减持没有实质性重组题材的绩差股、亏损股，在大盘继续震荡探底的过程中逐步增持成长绩优品种。（刘明生 张翠英/华林证券）