昨日股指在接近1100点附近时，依然遇阻回吐，没有创出新高，市场仍处在犹豫之中，量能有所减少。就短期而言，制约股指创出新高的主要因素有如下一些：

    1、在短期连续上行之后，日线图上的摆动指标已经偏高了，同时部分个股积累了相当的升幅，短线需要消化整固。

    2、前期在跌势中逆势上行的大盘指标股，在连续推升之后进入了横盘或略有回吐的阶段，如中国石化、中国联通等，由于该类个股是风向标，故股指出现了小幅波动。

    3、另外，由于长江电力、宝钢股份等一批大盘蓝筹股均处于股改停牌状态，市场很有可能在等待其复牌。

    调整时间及空间有限短期股指进入横盘消化状态，由于自1046点以来，每一次反弹均是简单反弹，一旦遇阻就是调整的开始。但是，这一次可能会有所不同。主要是由于新股发行及再融资均处于暂停状态，随着国债市场不断走强及货币市场收益率不断下降，宏观调控又有许多不明朗的因素，外围资金缺乏新的投向，在这种情况下，股市的吸引力自然而然就会提高。在这种背景下，这次反弹遇阻可能不是下跌的重新开始，反而是上升途中回吐的概率更大一些。

    从目前盘面来看，量能并没有大幅度的萎缩，股指依然在5天均线上方波动，补涨类个股在震荡中有所表现，前期领涨的品种也没有大幅度的回调，同时业绩题材及股改题材不断。故在这种情况下，短期股指可能会选择强势横向整理，向下回吐的空间相对有限，时间也会比较短暂。

    调整结束的标志如果调整结束的话，那么市场将会重新恢复信心，量能也会再度回升至百亿元上方，这是一个必备条件。同时，前期始终保持强势的大盘蓝筹股会再上一个台阶，股改概念股及业绩预增股会比翼齐飞。而不会像近几个交易日，总是一些补涨股在小打小闹。

    由于整个市场比原先回暖不少，故在短线调整的时候不要过多的犹豫，反而可以候低适当上移仓位或者借机调整持仓品种。但在品种选择上还是要精益求精，不妨结合业绩增长及股改概念两方面去综合考虑。

    如果说此波行情是配合股改而做的话，那么G板类的个股表现可能是个风向标。而本周该板块将增加至6家，故该板块能否走出独立行情，也是判断调整是否结束的关键。同时，长江电力、宝钢股份复牌后的表现也值得关注。