在上周“黑色星期五”之后又迎来了昨日的“黑色星期一”，昨日沪综指狂跌20点，轻松地跌穿了千二关口。此轮大盘暴跌主要缘于宝钢股份在上周五公布的增发方案，以及本周浦发银行将要“过会”的信息。

    扩容压力对冲利好

    “股权分置试点条件已成熟”的信息，被认为是重大实质性利好。正因为此，市场将股指的暴跌归结到宝钢股份的增发方案上，因为宝钢股份的增发的确胃口太大，募集资金百亿元，短线的抽血压力可见一斑；更何况，还有浦发银行等再融资将在本周“过会”、新股频繁发行上市等信息，让市场充分有理由预期，经过了长达半年之久的扩容低潮后，市场将迎来扩容高潮期。

    扩容仅仅是外因

    然而，宝钢股份的增发其实早已明朗，理论上对A股市场不形成直接的冲击。另一方面扩容其实也并非是坏事，至少基金们就在等待着价值型品种的扩容。因此，市场的弱势在于市场本身缺乏可供投资的价值型品种，而缺乏价值型投资品种的个股一旦股权分置问题解决，更会给股价带来灭顶之灾，而这才是A股市场在近期暴跌的原因。

    寻找有质量的新股

    有质量的扩容是A股市场基础得以牢固的必经过程，因此，我们应该欢迎有质量的扩容，欢迎神华能源等一批优质国企股的发行。

    操作中，建议投资者在即将到来的扩容高峰期内，仔细研读招股说明书，寻找2005年或2006年有新的利润增长点或者公司业务总量得到有效拓展的新上市公司，一旦寻找到就买入并持有，不要考虑市场的短期波动，也不要考虑是否解决了股权分置，只要上市公司的内在价值不断提升，即便不让利，其二级市场股价也会不断上涨。（江苏天鼎 秦洪）